Dividendenaktie prüfen: Die Checkliste für zehn Minuten
Die meisten Anleger prüfen eine Dividendenaktie zu kurz oder zu lang. Diese Checkliste soll in etwa zehn Minuten zeigen, ob sich ein tieferer Blick lohnt, und offensichtliche Fallen aussortieren.
Vorweg: Was die Checkliste leistet
Sie ist ein Filter, kein Urteil. Wer sie besteht, hat noch keine Kaufempfehlung. Wer sie nicht besteht, sollte ein gutes Argument haben, warum er die Aktie trotzdem will. Alle Richtwerte sind Orientierung. In bestimmten Branchen gelten andere Maßstäbe, siehe Welche Kennzahl für welche Branche?
Die zehn Fragen
- Wie lang und stabil ist die Dividendenhistorie? Wurde sie über zehn Jahre nie gekürzt, und wie hoch war das Wachstum? Im zeigt das Dividendendiagramm die Historie.
- Wie hoch ist die Rendite im Vergleich zur Branche? Deutlich über dem Schnitt ist ein Warnsignal, siehe Dividendenfalle.
- Wie hoch ist die Ausschüttungsquote? Als Orientierung bis etwa 60 bis 70 % bei normalen Unternehmen, über 100 % ist ein Problem. Siehe Ausschüttungsquote.
- Deckt der Free Cashflow die Dividende? Mindestens über mehrere Jahre. Siehe Free Cashflow.
- Wie hoch ist die Verschuldung? Net Debt/EBITDA bis etwa 3, Zinsdeckung deutlich über 3, Fälligkeiten gestreckt. Siehe Verschuldung.
- Wachsen Umsatz und Gewinn? Dividendenwachstum braucht Gewinnwachstum. Prüfe fünf Jahre.
- Wie profitabel ist das Geschäft? Stabile oder steigende Margen, ROIC über den Kapitalkosten. Siehe ROE und ROIC.
- Ist die Bewertung vertretbar? KGV und FCF-Yield im Vergleich zur eigenen Historie und zu Wettbewerbern. Siehe KGV und PEG.
- Verstehe ich das Geschäftsmodell? Kann ich in zwei Sätzen erklären, womit das Unternehmen Geld verdient, und was die Dividende gefährden könnte?
- Passt die Aktie zu meinem Depot? Zu große Anteile in einem Sektor oder Land, zu viele Bond-Proxies, Währungsrisiken, Steuern (Quellensteuer)?
Beispielhafte Bewertung
| Frage | Prüfwert | Ampel |
|---|---|---|
| Dividende seit 10 Jahren nicht gekürzt | Ja, Wachstum 5 % pro Jahr | Grün |
| Ausschüttungsquote | 55 % (Gewinn), 60 % (FCF) | Grün |
| Verschuldung | Net Debt/EBITDA 2,4, Zinsdeckung 7 | Grün |
| Bewertung | KGV 18, eigene Historie 17 bis 22 | Gelb |
| Gewinnwachstum | 2 % pro Jahr, Prognose 3 % | Gelb |
| Zinssensitivität | Hoher Anteil variabler Schulden | Rot |
Die Beispielwerte sind frei erfunden. Aus ihnen ergibt sich ein gemischtes Bild: Dividende und Bilanz sind in Ordnung, Wachstum und Zinsrisiko sprechen für eine genauere Prüfung oder einen kleineren Anteil.
Welche Werkzeuge helfen?
- Dividendenverlauf, Umsatz, Gewinn, Free Cashflow, Finanzen mit Gewinnfluss und Verschuldung, Kennzahlen.
- Wann kommen die nächsten Zahlen, und was wird erwartet?
- News: Unternehmensmeldungen zu den Aktien deiner Watchlist.
- Kriterien kombinieren und Kandidaten filtern.
- Rechner: Zukunftsszenarien mit Reinvestition und Dividendenwachstum.
Wie oft solltest du nachprüfen?
Mindestens nach jedem Quartalsbericht in Stichworten (hat sich Cashflow, Verschuldung oder Prognose verändert?) und einmal im Jahr gründlich, wenn die Dividende neu festgelegt wird. Plötzliche Änderungen in Kurs oder Rating sind Anlässe für eine außerplanmäßige Prüfung.
Häufige Fragen
Wie prüfe ich eine Dividendenaktie?
Prüfe Dividendenhistorie, Ausschüttungsquote, Free Cashflow, Verschuldung, Wachstum, Profitabilität, Bewertung und Geschäftsmodell. Die Checkliste in diesem Artikel führt durch zehn Fragen.
Welche Kennzahlen sind für Dividendenaktien am wichtigsten?
Ausschüttungsquote, Free Cashflow im Verhältnis zur Dividende, Verschuldung, Dividendenwachstum und Bewertung. In einzelnen Branchen kommen eigene Kennzahlen hinzu.
Wie lange dauert die Prüfung einer Aktie?
Der erste Filter dauert etwa zehn Minuten. Wer dann ernsthaft interessiert ist, liest zusätzlich den Geschäftsbericht und die letzten Quartalsberichte.
Reicht eine Kennzahl aus, um eine Aktie zu beurteilen?
Nein. Einzelne Kennzahlen können täuschen. Aussagekräftig ist erst die Kombination aus Bewertung, Cashflow, Verschuldung, Wachstum und Geschäftsmodell.
Hinweis: Dieser Text dient der allgemeinen Information und ist weder Anlage-, Steuer- noch Rechtsberatung. Kapitalanlagen sind mit Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust. Die Zahlenbeispiele sind frei gewählt und keine Prognose.