Analyse

US-Inflation: Jahresrate zuletzt 3,7 % nach 3,4 % im August, für den Oktober fehlt die Zahl, im Monat steigen die Preise um 0,4 %

Die Jahresinflation in den USA liegt im September bei 3,7 %, dem höchsten Wert seit Mai. Für den Oktober kann die Statistikbehörde wegen einer Datenlücke aus dem Jahr 2025 keine Jahresrate ausweisen, der Monatswert zeigt aber einen weiter hohen Preisdruck.

Aus der Redaktion · 10. November 2026, 14:35 Uhr · 4 Min. Lesezeit

Die Inflation in den USA liegt mit zuletzt 3,7 % deutlich über dem Wert vom Jahresbeginn: Im Februar waren es noch 2,4 %, im Mai mit 4,2 % der Höchststand des Jahres. Die Jahresrate für den Oktober gibt es nicht, weil im Oktober 2025 wegen einer Haushaltssperre keine Preise erhoben wurden und der Vergleichswert fehlt. Wie sich der Preisdruck derzeit entwickelt, zeigen deshalb nur die Monatswerte, und die lagen im Oktober mit 0,4 % für den Gesamtindex und 0,3 % für die Kernrate jeweils 0,1 Prozentpunkte über den Erwartungen.

Die Jahresrate hat sich seit dem Frühjahr gedreht

Über zwei Jahre hat sich die Teuerung in einem Band zwischen 2,3 und 3,5 % bewegt, zuletzt im Februar 2026 bei 2,4 %. Dann sprang sie im März auf 3,3 %, im April auf 3,8 % und im Mai auf 4,2 %. Im Juni fiel sie auf 3,5 % zurück, blieb im Juli und August bei 3,4 % und stieg im September auf 3,7 %. Ein Jahr zuvor, im September 2025, lag die Rate bei 3,0 %.

Die Kernrate ohne Energie und Lebensmittel bewegte sich ruhiger. Sie erreichte im Mai mit 2,9 % ihren Höchststand, fiel bis August auf 2,4 % und stieg im September wieder auf 2,6 %. Damit liegt sie 1,1 Prozentpunkte unter der Gesamtrate, der Abstand geht überwiegend auf Energie zurück.

Was der Oktober zeigt

Im Oktober stiegen die Preise um 0,4 % zum Vormonat, nach 0,6 % im September. Der Index erreichte 337,511 Punkte und lag damit vor der Saisonbereinigung um 0,2 % über dem Vormonat. Seit März summieren sich die Monatswerte auf gut 3 %.

Der Unterschied zum September liegt bei Energie: Damals stiegen die Energiepreise um 5,2 %, vor allem durch Benzin (+9,1 %) und Heizöl (+15,3 %). Im Oktober waren es nur noch 0,7 %, bei Benzin 1,0 %, und vor der Saisonbereinigung sanken die Benzinpreise sogar um 0,7 %. Strom wurde um 0,9 % teurer, Erdgas um 0,8 % billiger. Im Jahresvergleich liegt Benzin mit +37,4 % weit vorn. Das ist eine der wenigen Jahresraten, die der Bericht für den Oktober ausweist, neben Neuwagen (+0,7 %) und Gebrauchtwagen (−3,3 %).

Lebensmittel stiegen nach einem unveränderten September um 0,5 %. Im Supermarkt legten Snacks um 1,0 % und Rindfleisch um 0,9 % zu, Obst und Gemüse sowie Milchprodukte um jeweils 0,6 %, Restaurantpreise um 0,5 %. Getränke ohne Alkohol wurden um 0,3 % billiger.

Die Kernrate zieht seit dem Sommer an

Ohne Energie und Lebensmittel stiegen die Preise im Oktober um 0,3 %, wie schon im August und September. Im Juni hatte der Wert noch bei 0,0 % gelegen, im Juli bei 0,2 %. Die Wohnkosten stiegen um 0,3 % und tragen damit mehr als 30 % zum Monatsanstieg bei, die Mieten um 0,2 % und die Eigentümermiete um 0,3 %. Teurer wurden außerdem Freizeit (+0,8 %), Kfz-Versicherungen (+0,7 %), Krankenhausleistungen (+0,8 %) und Verkehrsdienstleistungen (+0,8 %). Gebrauchtwagen wurden um 1,2 % billiger, nach einem Plus von 0,7 % im September, und bremsten den Gesamtwert.

Für die Fed zählt jetzt der Dezember

Die Zahlen sind die letzten vor der nächsten Zinsentscheidung der US-Notenbank. Die Fed hat im September die Zinsen erstmals seit drei Jahren angehoben, und am Terminmarkt gilt ein weiterer Schritt im Dezember als sicher: Nach dem FedWatch-Werkzeug der Chicagoer Börse CME rechnen 99 % der Marktteilnehmer mit einer Anhebung um 0,25 Prozentpunkte auf 4 bis 4,25 %, vor einer Woche waren es 77 %. Fed-Gouverneur Christopher Waller hält sogar einen größeren Schritt von 0,5 Prozentpunkten für denkbar, vor allem wegen der Kernrate. Dazu kommt ein robuster Arbeitsmarkt: Im Oktober sind deutlich mehr Stellen entstanden als erwartet.

Einordnung

Die Jahresrate von 3,7 % liegt seit dem Frühjahr deutlich über dem Niveau von 2025, und der Oktober hat die Erwartungen leicht verfehlt, beim Gesamtindex wie bei der Kernrate. Die Daten liefern dazu zwei Lesarten. Die erste: Der Energieschock vom September klingt ab, und billigere Gebrauchtwagen drücken den Gesamtwert. Die zweite: Die Kernrate liegt mit 0,3 % über dem Niveau des Frühsommers, Lebensmittel und Dienstleistungen ziehen an, und genau diese Entwicklung beschäftigt die Notenbank. Für Anleger mit Anleihen oder zinsempfindlichen Aktien ist der Dezember-Termin der nächste Prüfstein. Auch für November 2025 liegen keine Preisdaten vor, die Lücke betrifft deshalb die nächste Veröffentlichung ebenfalls. Der nächste Bericht erscheint am 10. Dezember 2026.

Dieser Beitrag fasst Informationen aus den genannten Quellen in eigenen Worten zusammen. Keine Anlageberatung.

Hinweis: Dieser Text dient der allgemeinen Information und ist weder Anlage-, Steuer- noch Rechtsberatung. Kapitalanlagen sind mit Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust.